افت بی‌سابقه ارزش سهام مایکروسافت

به‌دنبال انتشار گزارش مربوط به عملکرد مالی سرویس‌های ابری مایکروسافت طی 3 ماهه نخست سال مالی این شرکت و درآمد کمتر از حد انتظار این بخش، ارزش سهام غول نرم‌افزاری دنیا طی معاملات طولانی روز سه‌شنبه حدودا 7 درصد کاهش یافت.

بر اساس گزارش موسسه  Refinitiv، مایکروسافت به درآمد 2.30 دلاری در ازای هر سهم دست یافت؛ در حالی‌که برآورد تحلیل‌گران به درآمد 2.30 دلاری برای هر سهم اشاره داشت. همچنین کل مبلغ حاصل از فروش خدمات برابر با 50.12 میلیارد دلار بود؛ در حالی‌که برآورد تحلیل‌گران به رقم 49.61 میلیارد دلاری اشاره داشت.

بر این اساس درآمد کلی مایکروسافت طی 3 ماهه دوم سال مالی به 52.35 الی 53.35 میلیارد خواهد رسید. این ارقام نشان‌دهنده رشد 2 درصدی در میانه دامنه است. تحلیل‌گران شرکت‌کننده در نظرسنجی Refinitiv به‌دنبال درآمد 56.05 میلیارد دلاری برای مایکروسافت بودند. حاشیه عملیاتی ضمنی مایکروسافت طی 3 ماهه دوم سال مالی حدودا برابر با 40 درصد بود. این در حالیست که نظرسنجی موسسه StreetAccount از تحلیل‌گران به رقمی نزدیک 42 درصد اشاره داشت. بر اساس بیانیه مایکروسافت، درآمد کلی شرکت در 3 ماهه نخست سال مالی نسبت به دوره مشابه سال قبل 11 درصد افزایش یافته است.

ساتیا نادلا؛ مدیرعامل مایکروسافت در جریان یک کنفرانس تلفنی با تحلیل‌گران اعلام کرد که روندهای چرخشی بر کسب‌وکار مصرف‌کنندگان مایکروسافت تاثیرگذار است. درآمد خالص کمپانی با 14 درصد کاهش به 17.56 دلار رسید. مبلغ سود مالیاتی مایکروسافت در دوره 3 ماهه مشابه سال قبل برابر با 3.3 میلیارد دلار بود. اما مایکروسافت عمر مفید سرورها و تجهیزات شبکه خود را از 4 به 6 سال افزایش داد. این اقدام موجب افزایش 859 میلیون دلاری درآمد خالص مایکروسافت طی 3 ماهه نخست سال مالی شد. با این‌حال حاشیه رشد ناخالص درآمد کمپانی برابر با 69.2 درصد بود که در مقایسه با برآورد 69.8 درصدی موسسه StreetAccount کماکان کمتر است.

بررسی کاهش درآمد در سرویس‌های مختلف مایکروسافت

کسب‌وکار خدمات ابری هوشمند مایکروسافت شامل سرویس ابری عمومی Azure، ویندوز سرور، SQL سرور، Nuance و سرویس‌های سازمانی است. درآمد 3 ماهه تولید شده توسط این بخش برابر با 20.33 میلیارد دلار بوده است. این رقم در مقایسه با دوره مشابه سال قبل 20 درصد افزایش یافته و در مقایسه با برآورد 20.36 میلیارد دلاری اعلام شده توسط تحلیل‌گران موسسه StreetAccount اندکی کمتر است.

درآمد سرویس Azure مایکروسافت طی این دوره 3 ماهه 35 درصد افزایش یافته است؛ در حالی‌که این رقم برای دوره 3 ماهه قبل برابر با 40 درصد بود. تحلیل‌گران شرکت‌کننده در نظرسنجی وبسایت CNBC برآورد رشد 36.4 درصدی را ارائه داده بودند؛ در حالی‌که تحلیل‌گران شرکت‌کننده در نظرسنجی StreetAccount به‌دنبال رشد 36.9 درصدی درآمد سرویس Azure بودند. ایمی هود؛ مدیر امور مالی مایکروسافت در این تماس اعلام کرد که روند تعدیل میزان مصرف سرویس Azure تداوم یافته و افزایش هزینه‌های انرژی طی دوره 3 ماهه به حاشیه سود ناخالص کسب‌وکار Azure لطمه زد.

به گفته ایمی هود، روند رشد Azure برای 3 ماهه دوم سال مالی با احتساب نرخ ثابت ارز حدودا 5 درصد دیگر کاهش یافته و به حدودا 37 درصد می‌رسد. وی به نرخ رشد دلاری و درآمد سرویس Azure بر حسب دلار هیچ اشاره‌ای نکرد. تحلیل‌گران شرکت‌کننده در نظرسنجی StreetAccount به رشد 39.4 درصدی درآمد سرویس Azure با احتساب نرخ ارز ثابت اشاره داشتند.

بخش بهره‌وری و فرآیندهای کسب‌وکار که شامل اشتراک‌های نرم‌افزاری مایکروسافت 365 (کمپانی در حال تغییر نام این مجموعه از آفیس 365 است)، LinkedIn و Dynamics است؛ درآمد 16.47 میلیارد دلاری را به ثبت رسانده است. این رقم در مقایسه با برآورد 16.13 میلیارد دلاری تحلیل‌گران موسسه StreetAccount بیش‌تر بوده و نسبت به دوره 3 ماهه قبلی رشد 9 درصدی را نشان می‌دهد.

به گفته خانم هود، بخش عمده‌ای از رزروهای مایکروسافت 365 طی دوره 3 ماهه مربوط به پکیج E5 با قیمت‌گذاری بالاتر بوده است. درآمد حاصل از واحد محاسبات شخصی‌تر به 13.33 میلیارد دلار رسید که در مقایسه با دوره 3 ماهه قبلی کمی کاهش یافته اما از برآورد 13.12 میلیارد دلاری تحلیل‌گران موسسه StreetAccount کمی بیش‌تر است. این بخش شامل ویندوز، ایکس‌باکس، سرفیس و تبلیغات مربوط به موتور جستجوی Bing است.

درآمد حاصل از فروش لایسنس‌های ویندوز به تولیدکنندگان دستگاه‌ها نسبت به دوره مشابه سال قبل 15 درصد کاهش یافته است. این کاهش فصلی از سال 2015 به بعد بی‌سابقه بوده و در مقایسه با چشم‌انداز کاهش تک رقمی ارائه شده توسط خانم هود طی ماه جولای نیز به‌مراتب وخیم‌تر است. به گفته مایکروسافت، روند نزولی بازار کامپیوترهای شخصی طی این دوره 3 ماهه کماکان ادامه پیدا کرد.

این نتیجه چندان غافلگیرکننده نبود. موسسه تحقیقاتی گارتنر در اوایل ماه جاری میلادی اعلام کرد که میزان نقل و انتقال کامیپوترهای شخصی طی دوره 3 ماهه اخیر نسبت به دوره مشابه سال قبل 19.5 درصد کاهش یافته است. کمپانی آمریکایی تولیدکننده تراشه موسوم به AMD در اوایل ماه جاری میلادی، گزارش عملکرد 3 ماهه خود را منتشر کرد. این گزارش نشان‌دهنده عملکرد ضعیف‌تر از حد انتظار بازار کامپیوترهای شخصی و اقدامات اصلاحی برای موجودی قابل‌توجه قطعات در تمامی بخش‌های زنجیره تامین کامپیوترهای شخصی است.

خانم هود روز سه‌شنبه اعلام کرد که کاهش تقاضا برای کامپیوترهای شخصی طی ماه سپتامبر مشهود بود. این پدیده بر کسب‌وکار مصرف‌کنندگان مایکروسافت تاثیرگذار خواهد بود. این موضوع موجب کاهش 1 درصدی درآمد ویندوز از محل شرکت‌های تولیدکننده محصول طی دوره 3 ماهه دوم سال مالی شد.

درآمد 3 ماهه واحد مایکروسافت کلاد شامل Azure، اشتراکات تجاری آفیس 365، بخش‌های تجاری LinkedIn و Dynamic 365 برای نخستین بار از 50 درصد کل درآمد مایکروسافت فراتر رفت. در طول دوره 3 ماهه اخیر، مایکروسافت نخستین به‌روزرسانی سالیانه سیستم‌عامل ویندوز 11 خود از زمان عرضه نسخه اصلی طی سال گذشته را منتشر کرد. این شرکت برنامه‌های خود برای کاهش سرعت استخدام نیروی کار را اعلام کرد و مدعی تعدیل کمتر از 1 درصد کارمندان خود شد.

همچنین مایکروسافت از پرتال Viva Engage رونمایی کرد. این پرتال در اپلیکیشن ارتباطی Teams قابل دسترس بوده و کارمندان شرکت از طریق آن می‌توانند استوری‌های ویدیویی را به اشتراک بگذارند. ساتیا نادلا در بیانیه درآمدی مایکروسافت اعلام کرد: “در چنین فضایی ما روی کمک‌رسانی به مشتریان خود متمرکز شده‌ایم تا آنها با کمترین امکانات بیش‌ترین کارها را انجام دهند. در عین‌حال ما در حوزه‌های رشد سکولار سرمایه‌گذاری نموده و ساختار هزینه‌های خود را با شیوه‌ای منظم مدیریت می‌کنیم.”

ایمی هود اعلام کرد که رشد هزینه‌های عملیاتی بایستی در طول سال مالی 2023 تعدیل شود؛ چرا که مایکروسافت بر بهبود بهره‌وری کارمندان خود تمرکز دارد. نتایج عملکرد 3 ماهه شامل تعدیل‌های کوچک در شیوه تنظیم گزارش درآمدی مایکروسافت است. درآمد حاصل از دستگاه‌های واقعیت‌افزوده هولولنز در عوض محاسبه در حوزه سرویس‌های ابری هوشمند در بخش محاسبات شخصی‌تر لحاظ می‌شود. این تغییر موجب تعدیل حدودا 100 میلیون دلاری پیش‌بینی مایکروسافت برای درآمد ناشی از واحدهای فوق شد.

علیرغم انجام معاملات پس از ساعات کاری، ارزش سهام مایکروسافت از ابتدای سال جاری تاکنون حدودا 26 درصد کاهش یافته است؛ در حالی‌که شاخص سهام S&P 500 طی این دوره شاهد افت 19 درصدی بوده است.

نوشته افت بی‌سابقه ارزش سهام مایکروسافت اولین بار در آی‌ تی‌ رسان منتشر شد.